959 991 448 608 287 540 846 451 983 989 661 124 394 623 270 849 423 139 957 129 741 944 933 488 904 180 340 482 702 838 170 167 191 590 93 210 232 384 57 766 132 506 350 442 938 799 814 498 940 289
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百度排名NO.1是怎样SEO成功的

来源:新华网 486239晚报

导读:去哪儿以亏损换市场的战略成效如何?庄辰超称2016年底实现盈利,能做到吗? 3月17日,去哪儿网披露了截至2014年Q4及全年未经审计的财务报告。数据显示:Q4总营收5.2亿元人民币,同比增长107.1%;Q4净亏损6.755亿,为去年同期的555.5%;2014全年总营收17.6亿,同比增长106.5%;全年净亏损18.4亿,为2013年的1202%。 去哪儿以亏损换市场的战略成效如何?庄辰超称2016年底实现盈利,能做到吗? 亏损换营收的买卖越来越不划算了 2014年财报披露前几周,有篇文章的题目叫《投资人青睐去哪儿网 关注营收增长非净利润》。净利润换营收属于薄利多销,用亏损换营收的去哪儿不在此列。少赚与亏损有本质的区别,说去哪儿用净利润换营收是为富者讳了。 2013年Q2,营收为1.8亿时,去哪儿亏损2973万元;2014年Q4营收达到5.2亿,亏损已经是6.76亿。 既然用亏损换营收,当然要看对价: 2013年Q2,每一块钱营收要用0.17元亏损换;2014年Q4,这个价格升至1.3元,一年半涨了6.65倍。用亏损换营收的买卖越来越不划算了! 既然在线旅游全行业都在拿亏损换营收,有必要做个横向比较。 已公布财报的艺龙,2014年Q4每获得1元营收亏0.77元,也是蛮拼的。 3月19日将要公布财报的携程,营收约为18.7亿,亏损估计不超过5亿。以此算来,携程每亏损0.27元就能换来1元营收。相比之下,去哪儿亏损换营收的价码高了点。 还有一点,去哪儿总想告诉人们:因为并非现金支出,2014年以股票支付的7亿知心搜索费用可以剔除。难道去哪儿的股票一文不值? 战果不小,但让人高兴不起来 2014年,去哪儿的酒店业务是亮点。Q4实现预定间夜数890万,其中直销588万,相当于艺龙的62.5%(艺龙940万间夜全部为直销)。去哪儿CFO孙含晖在电话会议上说:仅仅用了一年时间,去哪儿就由一家旅游搜索服务提供商转变为在线旅游服务提供商。 但2014年Q4去哪儿酒店业务总收入1.02亿(直销业务占比不详),而签约酒店、前台切客的成本达1.11亿。按常理推测,去哪儿最先签约的是与携程、艺龙尚无业务关系或关系不铁的酒店。接下来,要进一步深入对手腹地,阻力会呈现几何级数增大,去哪儿酒店直营间夜能否超过艺龙还是个大问号。由于依赖低佣金、高返现打市场,去哪儿间夜收入远低于同行。所以,酒店业务能否在营收上超过艺龙是个更大的问号。 再看机票预定。2014年Q4及全年,去哪儿的机票预定总数分别为2,460万张和8390万张(估计能够保持对携程的领先),全年相关收入11.7亿元。而携程在2014年前三个季度的交通票(包括机票、火车票)收入就达21.8亿(三个季度分别为6.5亿、7.3亿和8亿),全年交通票收入约为30亿元,其中来自机票预定的收入将超过去哪儿。 与酒店业务相似,去哪儿的机票预定也是以低佣金打开市场。由于坐稳预定量第一的位置,去哪儿的议价能力增强,佣金率稳中有升。2014年Q4,单张机票平均收入2.0%的环比增长,但仍低于携程。 值得注意的是,机票预定业务的好日子恐怕已经过去,整个行业面临一场大洗牌。 随着智能手机的普及,屈指可数的几家航空公司倾向于抛开中介,直接通过移动端销售机票。降低代理佣金,取消当日废票政策(该政策下代理商可以先锁定紧俏航班座席,销售不出去则在定票当日免费取消预定),使代理商举步维艰。 获客成本超过营收 尽管有价格战,在线旅游公司的毛利润率还是维持在70%以上。造成全行业亏损的是主因是推广成本及酒店签约地面部队的费用。与其它各家不同,去哪儿将百度知心搜索费用从市场推广费用中分离出来,酒店签约团队的费用也是单列的,名曰产品渠道费用。 2014年Q4,去哪儿市场推广费用为2.79亿元,百度知心流量费亦达2.5亿元。假如做个粗略的划分:市场推广费主要用于移动客户端推广(预装、广告、返现等),百度流量主要导给去哪儿的PC端。结合去哪儿披露5.2亿营收中移动端和PC端的营收各占一半这个情况,可以说去哪儿移动端收入全部花在推广,PC端收入全给了百度!(Q2、Q3的情况与Q4如出一辙) 机票预定和酒店直营已经分别做到业内第一、第三,规模不可谓小,但传说中的规模效益却并没有显现。竞争对手一个没死,而且钱包都挺鼓,去哪儿的促销推广费用将有增无减。 虽说整个行业都在亏损,但亏多少、怎么亏还是大不一样的。以下是2014年各季度艺龙、去哪儿诸项费用占营收的比值。 2014年Q4,去哪儿市场加知心费用合计占营收的102%。艺龙加大了市场推广力度,营销费用占比冲高到68%,但仍然远低于去哪儿。 2014年Q4,去哪儿产品研发费用占营收的47%,艺龙包含与酒店签约人力成本的产品费用仅占营收的32%。去哪儿欠投资人一个解释:将近一半的营收搞研发,一年花掉7.75亿,研发了些什么。 2014年Q3、Q4,去哪儿继续扩充地推部队去直签酒店,还在酒店前台发起切客活动,每个季度花费过亿,占营收的20%以上。这两个季度的获客成本相当于营收的120%以上! 在2014年末的内部沟通会上,庄辰超表示要在2016年底实现盈利。他的逻辑是:比如携程每100元收入的交易成本是4元,去哪儿网支撑的交易成本是1元,那么对于我们来讲,定价到2元我们就盈利了,而竞争对手定价到3元还是亏损。这里有两个问题: 一是凭什么去哪儿的交易成本只有携程的四分之一? 二是即便每100元收入的交易成本只有1元,但去哪儿首要用47元去研发牛逼的交易系统,大手大脚地用掉20元行政费用,然后用54元打广告和预装,签酒店和前台切客又花掉21元,最后还要拿48元给百度,结果还不是亏掉90元! 励志故事是不是真有价值,要看再融资 最近半年,中概股整体走势疲软。半年来,从绩优股被拖入亏损的携程跌了26%,勉强上市的途牛跌了23%,艺龙只跌了7%。去哪儿表现最好,只跌了4%。应当说去哪儿的市值管理非常好,令部分投资人相信做大早晚会赚钱这个励志故事。 但任何一家企业,不论上市前还是上市后,高价完成股权融资才说明故事真的好(比如小米)。况且,去哪儿的融资需求十分迫切。 截至2014年末,去哪儿现金、现金等价物以及短期投资总为15亿元人民币,比艺龙少10亿,更不能望携程之项背。大战在即,弹药不足怎么行,股权融资已迫在眉睫。但去哪儿一直未完成这笔关键的融资。 比较合理的推测是:去哪儿股价维护的好,但旧投资人不愿进一步认购新股,新投资人不认可现在的价格。 去哪儿在财报里告诉大家:截至2015年3月12日,百度给的3亿美元授信额度已用掉5亿人民币。但借贷解决不了根本问题,而且年息高达10%。 在这种局面下,庄辰超关于2016年底实现盈利的内部讲话广为流传,稳住现有投资人、引诱潜在投资人,还不担法律责任。#内部讲话就是用来故意泄露滴吧# 459 261 506 342 698 619 203 526 54 289 614 829 266 895 287 319 39 788 718 237 952 41 773 780 257 716 787 281 928 702 777 493 311 745 623 826 815 104 520 211 371 251 472 148 479 742 500 899 667 785

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